Beschermen van je beleggingsportefeuille tijdens een crisis

Beschermen beleggingsportefeuille thumbnail

Als je maar lang genoeg belegt, kom je vanzelf een keer in een bear market (een dalende markt) terecht. Dit kan emotioneel veel van je vragen. Hoe voorkom je dat je grote verliezen lijdt? Ik heb een aantal opties bekeken hoe je je beleggingsportefeuille kunt beschermen en die deel ik graag met je!

Uitgangspunten beleggingsportefeuille

Bij het analyseren van de mogelijkheden om je beleggingsportefeuille te beschermen ben ik uitgegaan van de volgende situatie:

  • Beleggingsportefeuille van € 100.000 (makkelijk rekenen)
  • Een dividendrendement van 8% (mijn focus blijft liggen op dividend beleggen)
  • Alleen beleggingen in aandelen (of ETF’s)
  • Representatieve portefeuille, met ruime spreiding over landen en branches

Op basis van deze uitgangspunten heb ik de volgende situaties na gespeeld:

  • Geen actie ondernemen (Buy and Hold)
  • Deel (50%) van je portefeuille verkopen
  • Portefeuille beschermen met opties

Meer lezen over dividend beleggen? Misschien is het boek ‘Beter beleggen dan de bank’ iets voor jou. Lees hier de review!

Niks doen (klassieke Buy and Hold strategie)

Als belegger je als belegger een lange termijn strategie hebt, dan is het eigenlijk onvermijdelijk. Je krijgt te maken met dalende markten. De meest eenvoudige strategie is de daling uitzitten. Je weet dat dalende markten weer opkrabbelen. Bij grote dalingen kan het enkele jaren duren, maar historisch gezien is de markt altijd gestegen.

Ben je dividendbelegger is het daarnaast belangrijk dat een crisis zo min mogelijk effect heeft op het uitkeren van dividend. Als je € 1.000,- belegt en de koers daalt, maar het dividend niet, dan behaal je op je inleg hetzelfde dividendrendement, dat is voor mij een prima uitgangspunt.

In de volgende tabel heb ik de gevolgen grote koerswijzigingen verwerkt. Het totaal is inclusief het dividendrendement van 8%, zonder dat je risico’s afdekt.

RendementDividendResultaat
50%€ 8.000€ 158.000
25%€ 8.000€ 133.000
0%€ 8.000€ 108.000
-10%€ 8.000€ 98.000
-20%€ 8.000€ 88.000
-30%€ 8.000€ 78.000
-40%€ 8.000€ 68.000

Het resultaat spreekt redelijk voor zich. Om een goede vergelijking te maken, hanteer ik dezelfde tabel ook bij 2 manieren hoe je je beleggingsportefeuille kan beschermen.

Zoek je nog een broker? Ik beleg bij DEGIRO. Lees hier de review!

Deel van je beleggingsportefeuille verkopen

Verwacht je een daling in de beurskoersen, dan kan je er voor kiezen om een deel van je portefeuille te liquideren. Het mes snijdt natuurlijk aan twee kanten, je ontvangt minder dividend en je profiteert minder van een stijging, mocht je de situatie verkeerd beoordeeld hebben. Daalt de beurs inderdaad, dan beperkt het wel het verlies. Door 50% van je portefeuille te verkopen, ziet het rendement overzicht er als volgt uit:

RendementDividendResultaat
50%€ 4.000€ 129.000
25%€ 4.000€ 116.500
0%€ 4.000€ 104.000
-10%€ 4.000€ 99.000
-20%€ 4.000€ 94.000
-30%€ 4.000€ 89.000
-40%€ 4.000€ 84.000

Zoals je ziet, daalt je totale portefeuille 20%, als je aandelen met 40% dalen. Als je dividend inkomsten belangrijk voor je zijn (bijvoorbeeld als aanvullend/passief inkomen), dan moet je er wel rekening mee houden dat je flink inlevert op je dividendinkomsten.

Opties ter bescherming van je beleggingsportefeuille

De meest bekende manier is om je beleggingsportefeuille te hedgen. Je kan op verschillende manieren hedgen, middels futures, ETF’s, maar je kan ook je beleggingen beschermen met opties.

Door een put optie te kopen, kan je profiteren van een koersdaling. Je hebt het recht van verkopen van aandelen op het moment van expiratie. Je betaald een bedrag aan premie, stijgen de koersen, dan wordt de put optie waardeloos (als koers hoger ligt dan uitoefenprijs op de dag van expiratie), dalen de koersen, dan neemt de waarde van de optie toe.

Voor je één of meerdere put optie koopt om je beleggingen te beschermen, moet je bepalen welk percentage je wilt gebruiken om je risico af te dekken en welke optie het beste past bij je portefeuille. Het uitgangspunt van dit voorbeeld, is dat je een portefeuille afdekt met een of meerdere opties op de AEX, waarbij de optie 10% van de waarde van je portefeuille kost (je hebt momenteel ongeveer 2 AEX ‘at the money’ opties met looptijd van ongeveer en jaar voor € 10.000,-.

RendementDividendResultaat
50%€ 7.200€ 147.200
25%€ 7.200€ 122.200
0%€ 7.200€ 97.200
-10%€ 7.200€ 96.800
-20%€ 7.200€ 96.400
-30%€ 7.200€ 96.000
-40%€ 7.200€ 95.600

Door 10% van het risico af te dekken met een put optie (ATM, at the money), blijft je dividendrendement netjes op pijl (slechts 10% verlaging), terwijl je neerwaartse risico een stuk kleiner is. Stijgt de beurs, dan is je risico te overzien (10%), daalt de beurs, dan blijft je saldo boven de € 95.000 (-5%).

Je kunt ook een call optie schrijven, maar er gelden andere risico’s. Begin hier alleen aan als je exact weet wat je doet!

Conclusie

Wanneer je de resultaten naast elkaar ziet, dan zie je de verschillen het duidelijkst. Onderneem je geen actie, dan is het rendement prima, zolang de markt niet beweegt, of stijgt (dat is logisch). De helft verkopen wint alleen als je een daling van ongeveer 10% hebt. Bij opties met een waarde van 10% van je portefeuille, ben je het beste beschermd bij dalingen vanaf ongeveer 20%.

RendementGeen actieHelft verkopenOpties
50%€ 158.000€ 129.000€ 147.200
25%€ 133.000€ 116.500€ 122.200
0%€ 108.000€ 104.000€ 97.200
-10%€ 98.000€ 99.000€ 96.800
-20%€ 88.000€ 94.000€ 96.400
-30%€ 78.000€ 89.000€ 96.000
-40%€ 68.000€ 84.000€ 95.600

Niemand kan de markt echt voorspellen, maar toch zien we crisissen vaak wel enigszins aankomen. Verwacht je dat de markten met minimaal 20% kunnen gaan dalen in een bepaalde periode, dan kan het dus verstandig zijn je risico’s af te dekken. Mijn persoonlijke voorkeur om mijn beleggingsportefeuille te beschermen is na dit onderzoek is middels opties op een index, met een waarde van rond de 10%.

Uiteraard zijn er nog andere manieren om risico’s rondom beleggen te verkleinen, zoals spreiden over verschillende soorten beleggingen (vastgoed, grondstoffen, obligaties, aandelen, cash etc.), periodiek kopen (zowel in hoge als in lage markt) of bijvoorbeeld geld uitlenen als particulier. Meer over beleggen tijdens een bear market zal ik binnenkort in een blog delen.

Wil je niks missen, schrijf je dan hieronder in op de nieuwsbrief!

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies "om u de beste surfervaring mogelijk. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op "Accepteren" hieronder dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten